距离2019年业绩公布还有5天，开元酒店(14.28, 0.28, 2.00%)（01158.HK）第二次公布新型冠状病毒对业务的影响。

　　相比于上一次“对2020年1月下旬及2月经营造成重大不利影响”的笼统概括，这次公告将不利影响细化到了数字。3月15日，开元酒店在公告中对5个酒店物业在2020年的应付基本租金进行下调，调整金额为2077万元。

　　5家酒店一天损失54.66万元

　　公告中提到，受疫情影响，5个酒店物业实质性暂停业务经营，截至3月2日，共暂停经营38日，导致这5个酒店物业截至2020年12月31日止，年度应付基本租金由2亿元向下调整2077万元至1.7923亿元，降幅约为10.39%。

　　按此测算，暂停营业期间，5个酒店合计平均一天损失54.66万元。对于开元酒店给出的调整幅度，业内人士分析认为，疫情对酒店行业的冲击及后续影响比较大，受各家酒店所在的区域及档次不同，受损的金额也不同，对于开元酒店而言，下调10%算是在合理范围内。

　　在中国饭店协会、优尼华盛联合发布的《新冠疫情对中国住宿行业的影响与趋势报告》中，指出2020年前两个月，住宿企业营业额损失超过670亿元。仅2月份，中高端酒店平均营收同比降幅86%，同比下降达到495万元/家，中低端酒店平均营收同比降幅92%，同比下降约达到72万元/家。

　　开元酒店此次公布的这5个酒店分别为杭州开元名都大酒店(7, -0.09,-1.27%)、浙江开元萧山宾馆、杭州千岛湖开元度假村、宁波开元名都大酒店、长春开元名都大酒店。

　　资料介绍，其中有4个五星级，1个四星级，乐居财经按照报告中的中高低端酒店营收均值计算，5个酒店的营收亏损约为2052万元，与开元酒店公布的租金下调金额相近。

　　疫情之下，酒店是深受重创的行业之一，尤其对于规模较大且正处于快速扩张期的企业而言，受到的冲击还要加深几分。

　　经历多重坎坷于2019年3月上市的开元酒店，一上市就采取突进式发展战略，快速在全国布局。数据显示，2019年上半年签约68家，已签约待开业酒店203家，客房数量为39863间。目前在营酒店客房数量为40383间。开元酒店表示，未来还要加速开业和签约进度，进一步扩大经营和管理酒店的规模。

规模扩张带来了租赁负债的激增，2019年半年报显示，约78%的负债均来自租赁负债，其中非流动负债中的租赁负债为20.08亿元，流动负债中的租赁负债为3.31亿元。

　　“现金流能不能支撑企业活下去？”是疫情之下企业首要担心的问题。处于扩张期的企业，现金流更是受到非常大的考验。

　　疫情冲击，酒店行业纷纷关门暂停营业，收入断崖式下滑，资金面更是承受巨大压力。

　　在2月16日的公告中，开元酒店表示，疫情发生之后，采取了免费退改、免收管理费、妥善处理征用和关停的经营及管理酒店（主要集中在浙江省、江苏省和安徽省）、加强酒店消毒清洁等措施，由于本集团的业务集中在中国，疫情对本集团2020年1月下旬和2月的经营造成重大不利影响，预计将会对全年经营业绩造成不利影响。

　　收入遭遇冰封，管理费免收，最值得关注的是，征用和关停的酒店主要集中在开元酒店经营和管理酒店数量最为密集的三个省，对其所造成的影响可谓是“切中要害”。

　　公告中没有明确提到受损的具体金额，根据半年报数据，浙江、江苏及安徽的在营及待开业酒店数位居前三，分别为183间、41间及18间，合计占比63.5%，有分析指出，对于这三省的征用和关停，对开元酒店带来的营收损失或超过50%以上。

　　截至2019年6月30日，开元酒店的现金及现金等价物为2.53亿元。

　　公告的另一层用意

　　其实，开元酒店的这则公告，在表露5家酒店租金受损的同时，还有另一层用意。

　　公告称，鉴于这5家酒店物业的业务经营于暂停期间实质性暂停，开元酒店在相应期间亦无支付出租人任何浮动个别租金。此处的出租人为开元产业信托，这5家酒店的租金收入也是开元产业信托营收的主要来源。

　　这也就意味着，开元产业信托在2020年的收入已经预定下降2077万元。

　　据介绍，开业产业信托旗下目前拥有6家酒店，除了上述5家，还有位于开封的一处酒店。

　　在开元产业信托发布的公告中提到，于3月13日，开封酒店的业务经营仍处于实质性暂停状态，董事会无法量化基本租金及浮动个别租金减少对开封酒店的影响。根据近三年财报，开封酒店所得租金收入总额分别约占开元产业信托总收益的6.72%、7.21% 及7.75%。

　　作为国内首个酒店产业投资信托基金，开元产业信托分拆自开元酒店集团，其经营业绩可以说是开元酒店对外管理的品牌号召力，尤其在当下开元酒店正以轻资产模式加速布局阶段。

　　在开元产业信托分割出来上市，开元旅业集团创始人陈妙林对其给予厚望，他挑选了开元酒店资产中最为优质的5家酒店打包到产业信托公司中，这5家也正是此次公告中所提到的。然而，开元产业信托的业绩近年来持续下滑。数据显示，开元产业信托可分派收入总额在2016年、2017年、2018年分别下滑了24.6%、11.4%、53.1%。

　　“酒店类REITs若要提高收益，本质上依赖于酒店的经营。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。经营数量是提高收入的基础，不过，近三年，开元产业信托基本没有新增项目，却在处置旗下酒店。